재화는 옷, 집, 식료품 등과 같이 구체적인 형태가 있는 물건을 의미한다. 이는 인간의 다양한 필요와 욕구를 충족시켜준다.

재화 중에서 공급이 거의 무한이어서 획득하는 데 대가가 필요하지 않은 것을 자유재(自由財) 혹은 무상재라고 하며, 공급이 수요에 대하여 상대적으로 제한되어 획득하는 데 대가가 필요한 것을 경제재(經濟財)라고 한다.

또한, 재화의 유형은 실질 소득이 증가할 때 그 소비량이 어떻게 변화하는가에 따라 우등재와 열등재로 나눌 수도 있다. 실질 소득이 증가할 때 소비량이 함께 증가하는 재화를 우등재(정상재) 또는 상급재, 반대로 그 수요량이 감소하는 재화를 열등재 또는 하급재라고 한다. 열등재 중에 가격의 하락(상승)이 오히려 수요량의 감소(증가)를 가져오는 재화는 기펜재(Giffen's goods)라고 한다.